Artículo publicado en Expansión el 23 de abril de 2021.

El referéndum del Brexit puso en marcha una serie de iniciativas de distintas
ciudades buscando atraer la inversión que decidiese trasladarse a la Unión
Europea. Las iniciativas se pusieron en marcha en 2016, pero el proceso de Brexit
se retrasó varios años y a cierre de este artículo, marzo de 2021, aún no se ha
cerrado la negociación sobre el sector financiero. Yo tuve la oportunidad de
colaborar de manera desinteresada desde 2017 en el equipo que trabajó en estas
acciones para Madrid y por ello creo que conviene resaltar los resultados positivos.

El miedo a un aumento abrupto de la inflación se ha apoderado de los mercados

Es curioso que un consenso que se ha pasado una década pidiendo inflación reciba con miedo el hecho de que esta llegue.

Gráfico: Aumento base monetaria Argentina vs EEUU y Eurozona

¿Cómo puede una familia argentina vivir con la inflación?

Es curioso que un consenso que se ha pasado una década pidiendo inflación reciba con miedo el hecho de que esta llegue.

Esto nos lleva a un problema de entrada. La represión financiera de los bancos centrales ha llevado a los participantes del mercado a acumular riesgo basado en una apuesta a una cosa y la contraria. ¿A qué me refiero? A todo un mercado que apuesta a que la economía se va a recuperar, la inflación va a subir de manera moderada y a la vez apuestan a que los bancos centrales seguirán inyectando más liquidez y manteniendo tipos bajos. Por eso se genera un episodio de miedo.